최근 시장에서 자주 언급되는 0DTE(당일 만기 옵션) 환경을 “리스크 관리” 관점에서 이해하기 위해, Expected Move(예상 변동 범위)와 GEV(감마 노출, Gamma Exposure)를 함께 해석하는 틀을 소개합니다. 핵심은 “정답 맞히기”가 아니라 변동성의 성격이 바뀌는 순간을 인지하고, 과도한 확신을 줄이는 것입니다. 1) 0DTE가 변동성을 바꾼다는 말의 의미 0DTE 옵션은 만기가 “오늘”이기 때문에 시간가치가 빠르게 사라지고, 옵션의 민감도(그릭스)가 장중에 … Read more
옵션 시장에서 자주 언급되는 두 가지 개념인 Expected Move(예상 변동 범위)와 GEV(감마 노출, Gamma Exposure)를 함께 활용해, “오늘/이번 주가 평소보다 더 크게 움직일 가능성이 높은 환경인지”를 정답 맞히기가 아니라 리스크 점검 관점에서 판단하는 방법을 안내합니다.핵심은 다음과 같습니다. 데이터는 방향을 ‘맞히는 도구’가 아니라, 노출과 손실 가능성을 관리하는 체크리스트로 사용해야 한다. 1) Expected Move는 “움직임의 폭(범위)”을 알려준다 … Read more
GEV로 읽는 ‘옵션 시장의 힘’과 Expected Move 해석법: 이번 주 변동성의 중심은 어디인가 1) 용어부터 쉽게: Expected Move와 GEV는 무엇인가 Expected Move(기대 변동폭)는 “정해진 기간(하루/일주일 등) 동안 가격이 어느 범위 안에서 움직일 가능성이 큰가”를 확률적으로 추정한 값입니다. 보통 옵션의 내재변동성(IV)에서 계산되며, ±1σ(약 68% 구간) 같은 형태로 자주 표현됩니다. 핵심은 ‘미래 가격을 맞힌다’가 아니라, “이번 기간에 … Read more